已计算
现金流折现 DCF
自由现金流、增长率、折现率与永续增长率共同决定每股内在价值。
27.49美元25.70美元32.22美元
25.70美元该模型在本行业仅作有限情景参考。
N
医疗健康综合制药Denmark
Novo Nordisk A/S（NVO）估值分析
NVO.US
纽交所 · 美股 · USD
最新价格46.07美元
30D+27.53%
当前价 vs 模型中位+47.1%模型中位=可适用绝对估值模型 base 输出的中位数，不含 Reverse DCF。
当前价格隐含
当前价格隐含的经营要求
当前价格 46.07美元 隐含未来 10 年约 5.69% 的年化 FCF 增长，所需长期营业利润率约 41.06%，永续增长约 3%。本模块仅作研究参考。
隐含 FCF 年化增长5.69%
10 年 Reverse DCF 情景
所需长期营业利润率41.06%
近 5 年中位数 × 0.95
隐含永续增长3%
来自当前模型假设
折现率假设9%
由当前行业规则估算
调整假设+
调整假设
拖动参数，观察当前价格隐含条件如何变化。
预测年限10Y
历史隐含预期
历史隐含 FCF 增长
使用选定历史价格与当前标准化 FCF 假设计算，不代表完整逐日历史回测。
当前隐含 FCF CAGR5.7%
5 年月末中位数9.57%
当前 vs 5 年中位数-3.87 pts
显示 8 / 12 个财报价格锚点
| 财报价格锚点 | 价格日期 | 锚点价格 | 隐含 FCF CAGR |
|---|---|---|---|
| Q1-2026 | 2026/03/31 | 36.75美元 | 2.73% |
| FY2025 | 2025/12/31 | 49.08美元 | 6.51% |
| Q4-2025 | 2025/12/31 | 49.08美元 | 6.51% |
| Q3-2025 | 2025/09/30 | 53.53美元 | 7.65% |
| Q2-2025 | 2025/06/30 | 65.84美元 | 10.35% |
| Q1-2025 | 2025/03/31 | 66.24美元 | 10.43% |
| FY2024 | 2024/12/31 | 80.75美元 | 13.03% |
| Q4-2024 | 2024/12/31 | 80.75美元 | 13.03% |
20264.55%
均值 4.8% · 样本 5
20258.86%
均值 8.97% · 样本 12
202417.79%
均值 17.5% · 样本 12
202312.23%
均值 12.7% · 样本 12
历史估值倍数
EV/EBITDA 和 P/FCF 在过去 5 年如何变化？
年度财务期锚定：每月末价格 × 该日期之前最近一个年度财务期，覆盖近 5 年（共 41 个样本月）。所有倍数为研究参考，金融与不可比行业请结合行业指标判断。
市盈率 P/E
市值除以年报净利润（年度财务期锚定快照）。
12.72x
低于历史 · P9
当前值5年中位数常见区间 IQR
5年中位数36.89x
当前值12.72x · P9
5Y 最低 9.97x当前 vs 中位数-65.53%5Y 最高 54.84x
IQR: 17.25–43.44x · 41 个月样本
市值/自由现金流 P/FCF
市值除以年报自由现金流。
44.94x
接近中位 · P65
当前值5年中位数常见区间 IQR
5年中位数39.07x
当前值44.94x · P65
5Y 最低 20.62x当前 vs 中位数+15.01%5Y 最高 57.72x
IQR: 31.94–47.48x · 41 个月样本
EV/EBITDA
企业价值（市值 + 债务 − 现金）除以 EBITDA。
8.98x
低于历史 · P9
当前值5年中位数常见区间 IQR
5年中位数26.84x
当前值8.98x · P9
5Y 最低 7.18x当前 vs 中位数-66.55%5Y 最高 39.82x
IQR: 12.36–31.82x · 41 个月样本
月末历史倍数
用于承接按日期查询的历史 EV/EBITDA、P/FCF 与 P/E。
显示 8 / 41 个月末样本
| 月末 | 价格 | P/E | P/FCF | EV/EBITDA | 使用的财务期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-08 | 46.07美元 | 12.72x | 44.94x | 8.98x | 2025-12-31 |
| 2026-04-30 | 42.22美元 | 11.66x | 41.18x | 8.28x | 2025-12-31 |
| 2026-03-31 | 36.75美元 | 10.15x | 35.85x | 7.3x | 2025-12-31 |
| 2026-02-27 | 36.13美元 | 9.97x | 35.24x | 7.18x | 2025-12-31 |
| 2026-01-30 | 57.33美元 | 15.83x | 55.92x | 11.01x | 2025-12-31 |
| 2025-12-31 | 49.08美元 | 13.55x | 47.88x | 9.52x | 2025-12-31 |
| 2025-11-28 | 47.60美元 | 15.08x | 21.86x | 10.88x | 2024-12-31 |
| 2025-10-31 | 47.71美元 | 15.11x | 21.91x | 10.9x | 2024-12-31 |
估值模型区间与当前价对照
每一行展示模型输出区间，并用竖线标出当前价格位置。
现金流折现 DCF已计算 · 有限参考
25.70美元-32.22美元
盈利能力价值 EPV已计算
31.31美元-31.31美元
格雷厄姆数已计算 · 有限参考
23.65美元-23.65美元
所有者收益法已计算
44.50美元-93.81美元
当前价格参考线
为什么模型输出不同
不同模型依赖不同财务事实。这里用三态标记说明本页数据更适合哪类视角。
| 模型 | 适配度 | 解释 |
|---|---|---|
| 现金流折现 DCF | 有限 | 最新年 FCF 偏离较大，DCF 仅作有限情景参考。 |
| 所有者收益法 | 适用 | 适合净利润、折旧摊销与 CapEx 可支持所有者收益情景的公司。 |
| 反向 DCF | 适用 | 展示当前价格在既定假设下隐含的 FCF 增长。 |
| 盈利能力价值 EPV | 适用 | 适合经营利润较成熟的公司，弱化增长假设。 |
| 格雷厄姆数 | 有限 | 适合 EPS 与股东权益同时为正的公司。 |
| 股息折现 DDM | 意义有限 | 需要明确股息历史，当前版本暂未覆盖该口径。 |
| Net-Net 清算价值 | 意义有限 | 需要流动资产和负债细项，当前数据暂未覆盖。 |
| PEG 增长估值 | 有限 | 当 EPS 历史为正时，可作增长倍数视角。 |
| 企业价值倍数 EV/EBITDA | 有限 | 经营利润可用时，可观察资本结构差异。 |
| 市值自由现金流倍数 P/FCF | 有限 | 适合自由现金流为正年份的现金流倍数视角。 |
| 市净率 P/B | 有限 | 对资产较重的公司更有参考性。 |
| 市销率 P/S | 有限 | 当利润或 FCF 不稳定时，可观察收入倍数。 |
| 同行对比 | 意义有限 | 当前版本暂未纳入同行标准化对照。 |
模型计算参考
每个模型行可悬浮查看公式和参数值。
当前价格46.07美元
模型中位参考31.31美元
当前价 vs 模型中位+47.1%
价格日期2026/05/08
31.31美元31.31美元31.31美元
+47.14%
已计算
所有者收益法
用净利润、折旧摊销与 CapEx 近似所有者收益。
44.50美元72.00美元93.81美元
-36.01%
72.00美元当前价格低于模型中性值 36%。调整后参考: 124.61美元
已计算
反向 DCF
反推当前价格隐含的远期自由现金流增长率。
隐含增长率5.7%
当前价格隐含未来 FCF 年化增长约 5.7%。
5.7%当前价格隐含未来 FCF 年化增长约 5.7%。
已计算
盈利能力价值 EPV
观察不假设增长时的盈利能力价值。
31.31美元31.31美元31.31美元
+47.14%
31.31美元当前价格高于模型中性值 47.1%。
最近更新: 2026/05/10
关键财务趋势
年度财务指标，可切换查看。 · 单位: 美元
FY2025 · 2025年12月财报12 条记录
营业收入486.1亿美元
净利润161.1亿美元
自由现金流45.6亿美元
资本开支-141.7亿美元
经营现金流187.3亿美元
估值口径与非经常性项目
默认收起。展开后可查看结构化一次性项目及调整口径，避免它在页面主视觉中过度突出。
展开收起
估值口径与非经常性项目
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amountAfterTax 为正表示该项目提高报告净利润，为负表示拉低报告净利润；调整后净利润 = 报告净利润 - 税后影响合计。估值默认仍使用报告口径，调整口径用于观察一次性项目影响。
| 期间 | 项目 | 类别 | 税后影响 | 置信度 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/12/31 | 资产出售损益 | 资产出售损益 | 7.55亿美元 | 中 |
| 2024/12/31 | 资产出售损益 | 资产出售损益 | -1.15亿美元 | 中 |
| 2023/12/31 | 资产出售损益 | 资产出售损益 | 1.98亿美元 | 中 |
| 2022/12/31 | 资产出售损益 | 资产出售损益 | -5.93亿美元 | 中 |
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季度与年度财报表
财报明细显示最近 5 / 12 条
| 期间 | 类型 | 营业收入 | 净利润 | 调整后净利润 | 自由现金流 | 摊薄 EPS | 调整后 EPS |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025/12/31 | 年度 | 486.1亿美元 | 161.1亿美元 | 153.6亿美元 | 45.6亿美元 | 3.62 | 3.45 |
| 2024/12/31 | 年度 | 405.2亿美元 | 140.9亿美元 | 142.1亿美元 | 97.2亿美元 | 3.16 | 3.18 |
| 2023/12/31 | 年度 | 344.9亿美元 | 124.3亿美元 | 122.3亿美元 | 104亿美元 | 2.76 | 2.72 |
| 2022/12/31 | 年度 | 253.7亿美元 | 79.61亿美元 | 85.54亿美元 | 91.95亿美元 | 1.75 | 1.88 |
| 2021/12/31 | 年度 | - | - | - | - | - | - |
数据来源与质量
展开查看字段级 SEC EDGAR 来源、表格口径与派生说明。
SEC EDGAR
数据来源与质量
展开查看字段级 SEC EDGAR 来源、表格口径与派生说明。
常见问题
围绕当前价格隐含、模型差异和数据来源的快速说明。
Novo Nordisk A/S 的内在价值是什么？
TickerVal 用 DCF、Reverse DCF、EV/EBITDA、P/FCF 和财务趋势观察 Novo Nordisk A/S 的内在价值区间与估值假设。
TickerVal 如何评估 NVO？
TickerVal 汇总现金流、盈利能力、资产负债表和相对倍数模型，展示 NVO 当前价格隐含的增长和估值假设。
当前股价隐含了什么？
Reverse DCF 会在既定折现率和永续增长假设下，求解当前价格对应的自由现金流增长路径。
使用了哪些估值模型？
页面包括 DCF、Reverse DCF、Owner Earnings、EPV、Graham Number、EV/EBITDA、P/FCF、P/B、P/S 等模型参考。
这是投资建议吗？
不是。TickerVal 不提供投资建议、评级、目标价或买入/卖出建议。
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