估值页面应该先展示假设，再展示结果

标准化自由现金流、估算股数、折现率、显性增长路径、永续增长、现金与债务。

TickerVal 先预测显性期间自由现金流，将每年现金流折现回当前，再加入终值，并用净现金或净债务调整后除以股数。

更适合自由现金流为正且具备一定可重复性的非金融公司。

当自由现金流强周期、阶段性为负或被一次性营运资本波动主导时，参考意义较弱。

净利润、折旧摊销、资本开支、股数，以及可用的资产负债表调整项。

该模型用净利润加折旧摊销再减资本开支，近似所有者可获得现金流，并转换成每股参考值。

适合利润较稳定、但需要用维护性资本开支视角检查现金收益的公司。

如果资本开支波动很大、受收购驱动，或长期领先收入扩张，模型解释力会下降。

当前价格、标准化基础自由现金流、股数、折现率、永续增长，以及与 DCF 一致的现金/债务调整。

Reverse DCF 不从增长推估价值，而是求解让 DCF 每股价值等于当前价格所需的自由现金流年化增长率。

适合把价格转成可检验的问题：当前价格已经隐含了怎样的增长路径？

它不是独立的公允价值答案；输出高度依赖基础 FCF、WACC 与永续增长假设。

标准化经营利润或税后经营利润、税率假设、WACC、现金、债务与股数。

盈利能力价值将标准化税后经营利润按折现率资本化，再从企业价值调整到每股权益价值。

适合成熟公司，尤其是当前盈利能力比激进增长假设更重要的场景。

对早期、反转型或利润率正在剧烈变化的公司，当前利润可能无法代表未来能力。

正 EPS、每股净资产，以及相对一致的股数口径。

格雷厄姆数用 sqrt(22.5 x EPS x 每股净资产) 结合盈利与资产支撑，是偏保守的参考。

更适合有盈利且资产支撑较清晰的公司，不太适合轻资产高成长公司。

当 EPS 或权益为负时无法使用，也可能难以反映无形资产占主导的公司。

流动资产、总负债、股数，以及清晰的资产负债表分类。

Net-net 从流动资产中扣除总负债，再除以股数，形成偏清算口径的每股参考。

主要用于资产负债表较重或困境筛选，不适合作为正常成长估值核心。

它忽略品牌/业务价值、未来盈利能力，以及账面资产真实可变现程度。

近期每股股息、股息增长假设、折现率与分红稳定性。

股息折现模型用折现率与股息增长率之间的差额，将下一期预期股息资本化。

更适合分红政策稳定的成熟公司。

对不分红、或主要通过回购返还现金的公司意义有限。

市盈率、EPS 增长、正盈利，以及未被一次性项目扭曲的增长窗口。

PEG 用市盈率除以 EPS 增长，检查盈利倍数与增长是否大致匹配。

适合作为盈利公司增长与估值倍数之间的快速交叉检查。

当盈利强周期、为负，或被短期利润率变化推高时很脆弱。

市值、债务、现金、EBITDA 或经营利润近似值，以及最新价格。

企业价值等于市值加债务减现金；EV/EBITDA 用企业价值除以 EBITDA，以弱化资本结构差异。

适合比较债务、税率或折旧结构不同的公司。

如果 EBITDA 忽略大量维护性资本开支，或租赁/债务分类影响可比性，容易误导。

最新价格、自由现金流、估算股数，以及自由现金流质量检查。

P/FCF 用股价除以每股自由现金流；其倒数就是自由现金流收益率。

当现金转化是理解股票的重要线索时，这个模型很有用。

当 FCF 被营运资本、资产出售或延迟投资暂时抬高时，参考意义较弱。

最新价格、股东权益、股数，以及净资产口径的数据质量标记。

P/B 用股价除以每股净资产，比较市场价值与账面权益。

更适合金融、资产较重或资产负债表驱动的分析。

对轻资产公司不够好，因为账面权益往往无法反映无形价值。

最新价格、收入、估算股数，以及毛利率或盈利能力语境。

P/S 用股价除以每股收入，观察市场为每一美元销售额支付多少价格。

适合利润暂时承压、但收入规模和利润率路径仍重要的公司。

它忽略盈利能力、现金转化、稀释，以及取得收入所需成本。

可比公司集合、标准化倍数、行业标签、增长、利润率、杠杆与数据覆盖情况。

同行对比槽位用于标准化可比公司比较，把同类公司放在一致倍数和假设下观察。

当同行组经过筛选，且增长、利润率和杠杆差异可见时更有用。

错误同行组会制造虚假精确感，所以 TickerVal 将其作为受约束的比较视角。