已计算
现金流折现 DCF
自由现金流、增长率、折现率与永续增长率共同决定每股内在价值。
318.87美元547.94美元737.66美元
-66.82%
547.94美元当前价格低于模型中性值 66.8%。
C
科技应用软件美国
Salesforce, Inc.（CRM）估值分析
CRM.US
纽交所 · 美股 · USD
最新价格181.82美元
30D-6.43%
当前价 vs 模型中位-26.7%模型中位=可适用绝对估值模型 base 输出的中位数，不含 Reverse DCF。
当前价格隐含
当前价格隐含的经营要求
当前价格 181.82美元 隐含未来 10 年约 1.32% 的年化 FCF 增长，所需长期营业利润率约 13.66%，永续增长约 3%。本模块仅作研究参考。
隐含 FCF 年化增长1.32%
10 年 Reverse DCF 情景
所需长期营业利润率13.66%
近 5 年中位数 × 0.95
隐含永续增长3%
来自当前模型假设
折现率假设9.5%
由当前行业规则估算
调整假设+
调整假设
拖动参数，观察当前价格隐含条件如何变化。
预测年限10Y
历史隐含预期
历史隐含 FCF 增长
使用选定历史价格与当前标准化 FCF 假设计算，不代表完整逐日历史回测。
当前隐含 FCF CAGR1.3%
5 年月末中位数4.81%
当前 vs 5 年中位数-3.51 pts
显示 8 / 13 个财报价格锚点
| 财报价格锚点 | 价格日期 | 锚点价格 | 隐含 FCF CAGR |
|---|---|---|---|
| FY2026 | 2026/02/02 | 210.28美元 | 3.27% |
| Q1-2026 | 2026/02/02 | 210.28美元 | 3.27% |
| Q3-2026 | 2025/10/31 | 259.34美元 | 6.06% |
| Q2-2026 | 2025/07/31 | 256.82美元 | 5.93% |
| Q1-2026 | 2025/04/30 | 266.72美元 | 6.43% |
| FY2025 | 2025/01/31 | 338.64美元 | 9.6% |
| Q3-2026 | 2025/01/31 | 338.64美元 | 9.6% |
| Q3-2026 | 2024/10/31 | 288.43美元 | 7.47% |
20261.64%
均值 1.89% · 样本 5
20256.29%
均值 6.37% · 样本 12
20246.79%
均值 6.97% · 样本 12
20232.86%
均值 2.98% · 样本 12
历史估值倍数
EV/EBITDA 和 P/FCF 在过去 5 年如何变化？
年度财务期锚定：每月末价格 × 该日期之前最近一个年度财务期，覆盖近 5 年（共 61 个样本月）。所有倍数为研究参考，金融与不可比行业请结合行业指标判断。
市盈率 P/E
市值除以年报净利润（年度财务期锚定快照）。
23.31x
低于历史 · P2
当前值5年中位数常见区间 IQR
5年中位数65.91x
当前值23.31x · P2
5Y 最低 22.63x当前 vs 中位数-64.63%5Y 最高 1,243x
IQR: 46.39–122x · 61 个月样本
市值/自由现金流 P/FCF
市值除以年报自由现金流。
12.07x
低于历史 · P2
当前值5年中位数常见区间 IQR
5年中位数29.12x
当前值12.07x · P2
5Y 最低 11.72x当前 vs 中位数-58.55%5Y 最高 67.14x
IQR: 23.12–34.47x · 61 个月样本
EV/EBITDA
企业价值（市值 + 债务 − 现金）除以 EBITDA。
18.98x
低于历史 · P2
当前值5年中位数常见区间 IQR
5年中位数87.24x
当前值18.98x · P2
5Y 最低 18.45x当前 vs 中位数-78.24%5Y 最高 262x
IQR: 34.99–131x · 61 个月样本
月末历史倍数
用于承接按日期查询的历史 EV/EBITDA、P/FCF 与 P/E。
显示 8 / 61 个月末样本
| 月末 | 价格 | P/E | P/FCF | EV/EBITDA | 使用的财务期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-08 | 181.82美元 | 23.31x | 12.07x | 18.98x | 2026-01-31 |
| 2026-04-30 | 176.53美元 | 22.63x | 11.72x | 18.45x | 2026-01-31 |
| 2026-03-31 | 186.20美元 | 23.87x | 12.36x | 19.42x | 2026-01-31 |
| 2026-02-27 | 194.30美元 | 24.91x | 12.9x | 20.24x | 2026-01-31 |
| 2026-01-30 | 211.76美元 | 33.28x | 16.59x | 25.09x | 2025-01-31 |
| 2025-12-31 | 264.25美元 | 41.53x | 20.7x | 31.32x | 2025-01-31 |
| 2025-11-28 | 229.59美元 | 36.09x | 17.98x | 27.2x | 2025-01-31 |
| 2025-10-31 | 259.34美元 | 40.76x | 20.32x | 30.74x | 2025-01-31 |
估值模型区间与当前价对照
每一行展示模型输出区间，并用竖线标出当前价格位置。
现金流折现 DCF已计算
318.87美元-737.66美元
盈利能力价值 EPV已计算
52.14美元-52.14美元
格雷厄姆数已计算 · 有限参考
104.20美元-104.20美元
所有者收益法已计算
154.34美元-322.27美元
当前价格参考线
为什么模型输出不同
不同模型依赖不同财务事实。这里用三态标记说明本页数据更适合哪类视角。
| 模型 | 适配度 | 解释 |
|---|---|---|
| 现金流折现 DCF | 适用 | 适合有连续自由现金流记录的公司；对增长和折现假设敏感。 |
| 所有者收益法 | 适用 | 适合净利润、折旧摊销与 CapEx 可支持所有者收益情景的公司。 |
| 反向 DCF | 适用 | 展示当前价格在既定假设下隐含的 FCF 增长。 |
| 盈利能力价值 EPV | 适用 | 适合经营利润较成熟的公司，弱化增长假设。 |
| 格雷厄姆数 | 有限 | 适合 EPS 与股东权益同时为正的公司。 |
| 股息折现 DDM | 意义有限 | 需要明确股息历史，当前版本暂未覆盖该口径。 |
| Net-Net 清算价值 | 意义有限 | 需要流动资产和负债细项，当前数据暂未覆盖。 |
| PEG 增长估值 | 有限 | 当 EPS 历史为正时，可作增长倍数视角。 |
| 企业价值倍数 EV/EBITDA | 有限 | 经营利润可用时，可观察资本结构差异。 |
| 市值自由现金流倍数 P/FCF | 有限 | 适合自由现金流为正年份的现金流倍数视角。 |
| 市净率 P/B | 有限 | 对资产较重的公司更有参考性。 |
| 市销率 P/S | 有限 | 当利润或 FCF 不稳定时，可观察收入倍数。 |
| 同行对比 | 意义有限 | 当前版本暂未纳入同行标准化对照。 |
模型计算参考
每个模型行可悬浮查看公式和参数值。
当前价格181.82美元
模型中位参考248.07美元
当前价 vs 模型中位-26.7%
价格日期2026/05/08
154.34美元248.07美元322.27美元
-26.71%
已计算
所有者收益法
用净利润、折旧摊销与 CapEx 近似所有者收益。
154.34美元248.07美元322.27美元
-26.71%
248.07美元当前价格低于模型中性值 26.7%。调整后参考: 320.90美元
已计算
反向 DCF
反推当前价格隐含的远期自由现金流增长率。
隐含增长率1.3%
当前价格隐含未来 FCF 年化增长约 1.3%。
1.3%当前价格隐含未来 FCF 年化增长约 1.3%。
已计算
盈利能力价值 EPV
观察不假设增长时的盈利能力价值。
52.14美元52.14美元52.14美元
+249%
52.14美元当前价格高于模型中性值 248.7%。
最近更新: 2026/05/10
关键财务趋势
年度财务指标，可切换查看。 · 单位: 美元
FY2026 · 2026年1月财报14 条记录
营业收入415.3亿美元
净利润74.57亿美元
自由现金流144亿美元
资本开支5.94亿美元
经营现金流150亿美元
估值口径与非经常性项目
默认收起。展开后可查看结构化一次性项目及调整口径，避免它在页面主视觉中过度突出。
展开收起
估值口径与非经常性项目
默认收起。展开后可查看结构化一次性项目及调整口径，避免它在页面主视觉中过度突出。
amountAfterTax 为正表示该项目提高报告净利润，为负表示拉低报告净利润；调整后净利润 = 报告净利润 - 税后影响合计。估值默认仍使用报告口径，调整口径用于观察一次性项目影响。
| 期间 | 项目 | 类别 | 税后影响 | 置信度 |
|---|---|---|---|---|
| 2025/01/31 | 重组费用 | 重组费用 | -22.62亿美元 | 中 |
| 2026/01/31 | 资产出售损益 | 资产出售损益 | 7.94亿美元 | 中 |
| 2026/01/31 | Restructuring and merger costs | 重组费用 | -2.26亿美元 | 中 |
| 2026/01/31 | Special income/charges | 其他 | -3.79亿美元 | 中 |
| 2026/01/31 | Write-off | 减值 | -1.53亿美元 | 中 |
| 2025/10/31 | 重组费用 | 重组费用 | -4.42亿美元 | 中 |
| 2025/07/31 | 重组费用 | 重组费用 | -3,476万美元 | 中 |
| 2025/04/30 | 重组费用 | 重组费用 | -2,844万美元 | 中 |
| 2025/01/31 | 资产出售损益 | 资产出售损益 | 1.94亿美元 | 中 |
| 2025/01/31 | Restructuring and merger costs | 重组费用 | -2.35亿美元 | 中 |
| 2025/01/31 | Special income/charges | 其他 | -3.54亿美元 | 中 |
| 2025/01/31 | Write-off | 减值 | -1.19亿美元 | 中 |
| 2024/10/31 | 重组费用 | 重组费用 | -1.73亿美元 | 中 |
| 2024/07/31 | 重组费用 | 重组费用 | -1.63亿美元 | 中 |
| 2024/04/30 | 重组费用 | 重组费用 | -632万美元 | 中 |
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季度与年度财报表
财报明细显示最近 5 / 14 条
| 期间 | 类型 | 营业收入 | 净利润 | 调整后净利润 | 自由现金流 | 摊薄 EPS | 调整后 EPS |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/01/31 | 年度 | 415.3亿美元 | 74.57亿美元 | - | 144亿美元 | 7.8 | - |
| 2025/01/31 | 年度 | 379亿美元 | 61.97亿美元 | 84.59亿美元 | 124.3亿美元 | 6.36 | 8.68 |
| 2024/01/31 | 年度 | 348.6亿美元 | 41.36亿美元 | - | 94.98亿美元 | 4.2 | - |
| 2023/01/31 | 年度 | 313.5亿美元 | 2.08亿美元 | - | 63.13亿美元 | 0.21 | - |
| 2022/01/31 | 年度 | 264.9亿美元 | 14.44亿美元 | - | 52.83亿美元 | 1.48 | - |
数据来源与质量
展开查看字段级 SEC EDGAR 来源、表格口径与派生说明。
SEC EDGAR
数据来源与质量
展开查看字段级 SEC EDGAR 来源、表格口径与派生说明。
常见问题
围绕当前价格隐含、模型差异和数据来源的快速说明。
Salesforce, Inc. 的内在价值是什么？
TickerVal 用 DCF、Reverse DCF、EV/EBITDA、P/FCF 和财务趋势观察 Salesforce, Inc. 的内在价值区间与估值假设。
TickerVal 如何评估 CRM？
TickerVal 汇总现金流、盈利能力、资产负债表和相对倍数模型，展示 CRM 当前价格隐含的增长和估值假设。
当前股价隐含了什么？
Reverse DCF 会在既定折现率和永续增长假设下，求解当前价格对应的自由现金流增长路径。
使用了哪些估值模型？
页面包括 DCF、Reverse DCF、Owner Earnings、EPV、Graham Number、EV/EBITDA、P/FCF、P/B、P/S 等模型参考。
这是投资建议吗？
不是。TickerVal 不提供投资建议、评级、目标价或买入/卖出建议。
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